新光金控20日舉行法說會，法人關注今年能否恢復配息。新光金表 示，目前規劃
會發放特別股股息，普通股部分，因美債殖利率去年第 四季攀高，淨值下未實現
金融資產損失增加，影響到配息量能，加上 新新併正在進行，要再進行綜合考
量。

　　新光金發言人林宜靜說，新光金去年稅後純益205億元、每股稅後 純益
（EPS）1.25元，但金融市場變化快速，美國總統川普當選後市 場波動大，美債
殖利率去年第四季攀高，淨值下未實現金融資產損失 較前一年增加，影響到配息
量能。新壽也要考量明年接軌的營運需求 ，與子公司上繳盈餘、股東期待，加上
合併持續進行，是否要以合併 基礎發放股息，會研究最好的規劃方案。

　　至於新壽接軌的進度，新光總精算師林漢維指出，預期接軌日ICS 會在
150％，假設合併案順利進行，2026年與台新人壽合併後ICS可再 提升10％。接軌
後CSM成穩定獲利來源，新壽設立每年CSM達300億元 目標，預估接軌日CSM會
超過1,500億元，以7％攤銷率估算，預計接 軌後CSM釋出可超過百億元，每年累
積攤銷有20％成長。去年CSM達3 85億元、年增23％，今年目標要超過600億元，
前兩個月同期成長逾 1倍。

　　負債成本至去年底3.79％，預期接軌後會下降超過3碼、降至3％以 下，整體
負債成本會降低逾200億元，目前避險前經常性收益率在3. 4％以上，其餘則視當
年的避險成本，可預期相對現在會容易產生利 差益。另預估接軌後淨值比變動不
大，計入CSM後淨值比會高於現在 的7％～8％，去年底淨值比為5.17％。

　　新壽去年從股票實現資本利得達422億元，截至去年底股票未實現 利益有將
近100億元，其中台股投報率有3成以上、國外股有25％，但 今年前二月因市場波
動，未實現利益稍微減少。

　　新壽投資長王世聰強調，傳統避險比重單季下降8％，主要是受到 NDF的下
降，至去年底外匯準備金餘額來到451億元，今年至2月底超 過500億元，有利逐
步降低傳統避險比重、抵禦匯率波動。