台股高檔震盪，市場操作難度大增，具有價格發現功能的期貨市場，近日出現五大罕見現象，包括期現貨正價差飆高、2日外資台指期淨空單6.7萬口創新高、6月賣權最大未平倉量（OI）落在至20,200點、個股期成交量大增及重量級基金增持個股期配置比例，引發市場關注。

　　兆豐期貨經理郭偉政、永豐期貨分析師劉佳倫指出，1日台指期正價差達697.09點，創新高，2日為529.69點，當前台指期呈現的極端正價差，反映的是市場強烈看多，目前處於高度槓桿化的樂觀情緒，而外資期貨淨空單飆高主因為現貨大幅度買超的情況下，為了符合風控所進行的避險操作。

　　此外，過往用來判斷指數支撐位的6月賣權最大未平倉量落在20,2 00點，較大可能是自營商為了符合主管機關規定，造市商需達到一定交易口數的標準條件，選擇成本較低的價位來交易，且季、月合約可提前數個月交易，因此在初入近月合約時，最大量區可能都還是數個月前的市場參與者建立的，因此位置都會離目前位階較遠。除台指期相關商品外，個股期貨交易量相比以往大幅增加，流動性充沛也吸引投信法人將個股期納入部位當中，根據公開資料顯示，規模最大的台股基金之一台灣安聯科技基金，截至4月持股名單中，已部分納入台積電、華邦電、創意等個股期貨部位。

　　統一期貨協理廖恩平表示，最近接近除權息旺季時點，觀察個股期貨近月與遠月合約合計有多檔以上標的交易量常態性突破萬口以上，流動性良好吸引投資人與機構法人將其納入投資組合當中，主要基於三大優勢：一、資金運用效率：股期保證金最少只要13.5％、相當於 7.4倍槓桿。二、突破交易限制：當公司股東會或是除權息時，有些標的必須強制暫停信用交易、融券得強制回補等，主管機關具有多項保護投資人的限制措施，但期貨市場可進行多空雙向交易，不受此限制；三、極低的交易成本：股票賣出有千分之三證交稅、期貨市場交易單邊買賣只要十萬分之四的期交稅，降低交易成本有助於短線交易者的績效。