近期標普500指數走弱，星展銀行分析，主要原因是資本支出和集中風險加劇，投資人拋售人工智慧（AI）相關股票，散戶在槓桿產品中的投機性部位也進一步加劇賣壓。但市場表現顯示類股輪動正在進行中，資金輪動至醫療保健、不動產及必需消費類股，反映AI主題的廣泛化。

　　除了科技股，部份傳統類股實際上在上周呈現上揚，包括醫療保健上漲7.9％、不動產漲4％和公用事業漲4％，與通訊服務類股下跌6. 2％和科技類股跌5.4％的表現形成鮮明對比。

　　星展銀指出，截至6月24日當周，科技和通訊服務類股分別出現12 0億美元和5億美元的淨流出，而醫療保健和公用事業類股則出現10億美元和4億美元的淨流入，顯示投資組合正在轉向較不擁擠的類股。

　　渣打銀行表示，全球股市年初至今上漲逾12％，主要受惠於科技半導體行業的樂觀情緒和強勁獲利成長，抵消了中東衝突、油價和債券殖利率上升，以及美元走強的影響。

　　該行預期這股樂觀情緒有望在今年下半年延續，並持續看好美國及亞洲（除日本）股票市場，惟部分市場評價已處相對高檔，加上IPO 供給增加及市場波動仍可能帶來短期修正。

　　滙豐銀行分析，AI不斷改變企業的營運與競爭模式，使其成為不容忽視的長期投資主題，看好半導體、數據中心，以及各行業中創新人工智能的應用者。另外，投資機遇正逐漸由科技板塊擴展至工業、材料及公用事業，這些行業將受惠於新數據中心及電網的建設，金融業則受惠於強勁的資本市場活動。

　　滙豐銀對亞洲市場同樣保持樂觀，但傾向選擇經濟增長強勁及盈利勢頭良好的市場，這些市場正受到與創新相關的強勁資本開支週期及製造業實力所支持。隨著AI及雲端技術迅速普及，預計到 2030年，亞太區的數據中心容量約占全球40％，且增長勢頭將火速前進。